討論：有關與ETF連結的商業模式
延續上次在TFPA會員大會及2013/1/30理監事會議,我把商業模式整理如下，可讓各位顧問、同業繼續往下探討及執行看看
l Andy在2013/1/12會員大會提及有關ETF被動投資的議題，有關ETF的優點
n ETF產品追蹤大盤，手續費低，管理費低
n
ETF大多數屬於被動式投資，因此沒有基金經理人的道德風險，類似像勞退被坑殺這種犧牲基金受益人的情形不會出現。大多數的ETF在長期的績效是打敗大盤的。相關文章可以參考
n 在探討商業模式之前，各位顧問應該更加了解ETF，甚至可以實務操作，弄一個ETF實驗基金(或許可以持續性發表文章)，確定有能力給客戶諮詢後，再來談商業模式
有關ETF的案例，參考如下
Ø
共同基金診斷Part1 http://anddiliao.blogspot.tw/2013/01/part1.html
Ø
共同基金診斷Part2 http://anddiliao.blogspot.tw/2013/01/part2.html
n 再者，商業模式若牽扯到產品，IFA似乎還是很難分到一杯羹，不過對各位仍在金融機構內的”為客戶利益著想”的顧問(以下簡稱內部顧問，與IFA顧問進行區隔)，仍然是一個內部創業的機會
l ETF的商業模式探討之前-各位可以提供意見
n 在談商業模式之前，有一個問題要解決，就是ETF很難作定時定額，目前國內跟國外都沒有券商提供此服務，這個部份的突破方式一者從金融機構端，一者就是要有人(或公司)來執行每個月的下單，(如果客戶有能力自己下，那肯定就收不到顧問費了)。
後記﹔
目前已有台新銀行推出定期定額平台，但成效不彰，且針對股數分割問題採用調節帳戶來解決，券商適法性有待商榷
國外部份券商過去有推出國際投資人申購共同基金的平台，可以申購美國的共同基金，如vanguard的相同ETF也有共同基金可以定時定額申購,不過據綠角網友反應,2010年以前已被要求國際投資人不可申購美國共同基金
後記﹔
目前已有台新銀行推出定期定額平台，但成效不彰，且針對股數分割問題採用調節帳戶來解決，券商適法性有待商榷
國外部份券商過去有推出國際投資人申購共同基金的平台，可以申購美國的共同基金，如vanguard的相同ETF也有共同基金可以定時定額申購,不過據綠角網友反應,2010年以前已被要求國際投資人不可申購美國共同基金
n 以下就解決方案，從金融機構端來探討對IFA或內部顧問的利益
Ø 銀行願意作定時定額的平台，但若銀行作了，內部顧問有利，IFA很難分到，甚至整個業務的執行者應該都會是由銀行來發起。
目前僅有台新有此平台,收費標準如下
境外ETF：1.5％。但定期定額投資者，每筆信託手續費收取受最低收費限制，行動/網路銀行、語音(不含人工語音)最低新臺幣45元(或等值外幣)，分行臨櫃最低新臺幣75元(或等值外幣)；經由國際金融業務分行辦理者，最低收取美金3元。
花旗有ETF下單平台,但不可定時定額,且收費較高
目前僅有台新有此平台,收費標準如下
境外ETF：1.5％。但定期定額投資者，每筆信託手續費收取受最低收費限制，行動/網路銀行、語音(不含人工語音)最低新臺幣45元(或等值外幣)，分行臨櫃最低新臺幣75元(或等值外幣)；經由國際金融業務分行辦理者，最低收取美金3元。
花旗有ETF下單平台,但不可定時定額,且收費較高
Ø 券商願意作定時定額的平台，目前看來券商作這個平台困難度高，唯一較接近的作法就是券商的信託業務或全權委託業務，IFA可以擔任信託的監察人，收取監察費。內部顧問可以是信託業務的負責人或者全權委託的經理人(這個經理人必須是券商的員工且具有一定資格證照，不過也提供內部顧問轉職的機會) 。IFA若想分一杯羹，券商一般是用營業員私了的方式，讓獎金退到營業員之後，之後再退給IFA。另，若要退管理費，則不可能，ETF管理費太低了。
券商的信託牌主要為了規避上手被產品單位看到客戶名稱
券商的信託牌可以做特定及指定的 單人
券商的信託牌主要為了規避上手被產品單位看到客戶名稱
券商的信託牌可以做特定及指定的 單人
Ø 投信公司的私募基金，類似上述的全委作法
Ø 保險公司把ETF綁進投資型保單內，對內部顧問有利，IFA則可以透過保經的牌照獲取利益
安聯? 定期定額?
Ø 保險公司把ETF綁進投資型保單內，對內部顧問有利，IFA則可以透過保經的牌照獲取利益
安聯? 定期定額?
Ø 上述的方式，若IFA有能力，也可以直接跟客戶收取顧問費，但，難度似乎更高
n 另一者，就是要有人來執行每個月的下單，可能的解決方式如下
Ø 美國的券商允許一個S65的牌照(美國投資分析師)，當顧問取得S65牌照，可以掛在美國券商下，當推介客戶開戶時，S65的顧問也被允許可以login到客戶的帳號，也就是說，可以幫客戶代操，看到庫存，收管理費、績效費都容易。相關的作法，我想香港或新加坡應該也都允許這種IFA的執業方式，只是國內目前仍此種行為，被認為是灰色或違法。
初步接觸可以收管理費,退回可以??
初步接觸可以收管理費,退回可以??
Ø 幫客戶做信託，信託可以開在(境內或境外)銀行，擔任監察人，監督下單，收取監察費。
Ø 銀行的集合管理帳戶
Ø 成立投資公司(境內或境外)，股東就是投資人，立場跟利益更加一致，公司淨值增長，大夥財富同時增加
嘉鼎顧問 顧問客戶成立投資公司,有一個平台可以篩選股票
嘉鼎顧問 顧問客戶成立投資公司,有一個平台可以篩選股票
n 另外，有關上次退休研討會有提及的勞退自選方案，是否可以考慮納入ETF這類工具，若可以，各位對退休規劃或投資有專精的顧問，可能有更大的發揮空間，這部分可以請TFPA與政大教授討論。
可以跟政大教授 副主委討論
可以跟政大教授 副主委討論
ETF商業模式企劃案：
企劃目的：希望透過被動投資方式，協助一般普羅大眾的投資
目標客戶：商業模式主要目標客戶依序為IFA,收費制顧問,金融機構內的顧問,
ETF的好處：
企劃目的：希望透過被動投資方式，協助一般普羅大眾的投資
目標客戶：商業模式主要目標客戶依序為IFA,收費制顧問,金融機構內的顧問,
ETF的好處：
ETF產品追蹤大盤，手續費低，管理費低
n ETF大多數屬於被動式投資，因此沒有基金經理人的道德風險，類似像勞退被坑殺這種犧牲基金受益人的情形不會出現。大多數的ETF在長期的績效是打敗大盤的。相關文章可以參考
n 在探討商業模式之前，各位顧問應該更加了解ETF，甚至可以實務操作，弄一個ETF實驗基金(或許可以持續性發表文章)，確定有能力給客戶諮詢後，再來談商業模式
有關ETF的案例，參考如下
Ø 共同基金診斷Part1 http://anddiliao.blogspot.tw/2013/01/part1.html
Ø 共同基金診斷Part2 http://anddiliao.blogspot.tw/2013/01/part2.html
留言
保險公司把ETF綁進投資型保單內，在很多年以前就有了，統一安聯跑得最快，可以定期定額買國外的ETF。不考慮費用率的話，用投資型保單，就可以做到了。
Roger黃致淳CFP，先前是統一安聯的處經理，也許這一塊很熟，我來問問。
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2013/02/etf-vtidollar-cost-averaging-into.html
我目前是採用:"上述的方式，若IFA有能力，也可以直接跟客戶收取顧問費，但，難度似乎更高"這個方式，其餘方式我倒覺得難度更高，除了保險公司已經可以定期定額或單筆買ETF外(此方式之缺點:1.費用率太高了2.網路平台適用性很難跟美國券商競爭3.無法及時交易4.如果要幫客戶交易必須一個一個登入客戶帳號，太累人了5.在金融商品廣度差美國券商一大截6.提供給顧問的後台通常都很陽春，增加顧問管理的難度...)，其餘方式要看到有金融業願意做，恐怕遙遙無期，成本也很難降低(可能規模非常小，成本降不下來)。