麥道森專欄

實戰班一直是挑戰性很高的班別，因為其實真正的高手不少，記得上次步入實戰班時，居然看到大型投資機構的操盤人，他說過去主要都是操作股票，但是因為ETF的熱潮，因此一定要來虛心求教。 本次的實戰班，成蔭分享幾個對總體經濟的看法，包含川普下半年的政策、通膨加溫以及黃金走勢看法，並在投資組合設計時，讓大家想想看，如果北韓以及美國真的開火，到底該如何設計投資組合。 拼圖客分享投資組合設計的試算表，這些試算表工具，讓你能夠輕鬆的做出投資組合，並回測看看報酬與風險為何？ 麥道森則分享幾個主題： 1.為什麼要到海外買ETF呢？不是國內投信也有實際發行ETF嗎？如富邦日本、富邦印度、元大標普500嗎？我們實際上投過資料庫等網站，當場帶學員如何找到原因 ：管理費用差異太大。至少差距超過３倍，海外ETF的品質還是超好。 2.要買0050還是買標普500?這個看似主觀的問題，其實可以有很客觀的答案。 0050中，個股分散性很低，台積電就佔1/4，但是反觀美國標普500指數，最大的成分股是Apple，卻僅佔整個指數不到4%。當台積電熄火缺席時，0050可能因此漲不動，但是標普500卻是支支強棒，火力連開。 學員的成熟度越來越高：以多次實戰班的經驗來看，學員通常自己已經具備了部分的ETF知識，在上課時，透過方法以及工具，一天下來就能夠進到投資組合設計以及點出許多實際配置的問題，可見ETF的魅力。 套一句成蔭上課的結論：越來越愛ETF

#胡碩勻 胡會，好久不見，這幾年胡會發展相當成功，從會計師到創投加速器，逐一圓夢。今天聽他分享其在新稅改制度下的做法，才知道，原來不僅僅是美國查稅，全球也都興起查稅的趨勢。 原本一直以為經濟下行，台灣到處查稅，是台灣特有（台灣移轉訂價、PEM制度以及CFC），沒想到美國版的肥咖之後，中國也有肥咖，然後全球也有CRS到處建立查稅的交換機制。 胡會提到，CRS的長期願景是建立自動資訊交換機制，只要輸入對應的資料，就可以在CRS的簽約國之間查詢，不過目前看來，兩兩交換的機制，則是相對在政治角力之下，相對簽約國之間，可以接受的做法。 可見附件的CRS交換機制 台灣目前不在CRS的名單內，不過表示將於2018年加入，但是目前全球已經有多個國家在CRS確定名單中，因此台灣不在CRS名單內，就吸引不少避稅資金跑進來台灣。 而有趣的聯想就是，熱錢進來台灣，依照台灣的做法，是不是放在帳戶內，而是要進到股市或者不動產，是不是對台灣的資本市場是一種助益呢？ 人生無常─除了納稅跟死亡，是英文一句諺語，稅務制度對有錢人來說，影響甚大。 胡會最後貼心提醒，在新稅改趨勢之下，需要注意幾點： 1.海外投資控股架構需要重新思考設計架構 2.海外公司與台灣公司需要切割作業 3.匯款流程要特別小心 4.沒CRS國家可能受惠，如台灣、越南、柬埔寨...等