共同基金診斷Part1
l 最近幫一個熟人 ( 簡稱為 A 君 ) 作基金義診 , 有幾個特殊的現象 Ø 首先資產配置過於 ” 集中式的分散 ” , 什麼叫做集中式的分散 , 就是把一筆為數七位數以上的金額 , 分散在 51 檔同質性大略很像的基金 , 這些同質性很像的基金可以歸納為以下 區域 / 單一國家 檔數 分散性 比例 股票 全球 1 佳 1.3% 美國 3 中等 4.8% 台灣 5 差 8.4% 中國 2 差 5.1% 美 + 中 2 中等 3.0% 歐 + 美 1 中等 2.0% 亞洲 6 中等 15.1% 資源 6 中等 22.8% 新興市場 19 中等 24.6% 俄羅斯 1 差 3.3% 韓國 2 差 2.3% 債券 高收益債 2 中等 6.0% 新興市場債 1 中等 1.3% SUM 51 100.0% l 其次 股票跟債券的比重顯然有所偏頗 , 整個投資組合僅有高收益債 + 新興市場債合計約 7.3%, 姑且不論這兩個工具對投資組合的風險與報酬特性 , 這樣配置的比重明顯的就是沒有配置的觀念 , 尤其當這樣的投資組合散落在 4 家銀行跟一家香港的券商 , 只要業務人員說什麼就相信 , 錯把業務當作專家 。再者一個較為分散性佳的 債券投資組合一定
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