DALIO的投資組合有90%在ETF

剩下的10%拿來取得高額ALPHA

文 / 刘晓翠 2016年03月04日 11:19:21 38

最近桥水基金的创始人达里奥很活跃。在德州大学演讲之前，他接受了彭博Erik Schatzker的采访（链接点击此处查看）。

作为全球最大对冲基金的掌门人，达里奥表示，投资者应该预期一个回报率更低的金融市场，但是绝非像2008年金融危机那样。

"我并没有看空股市。2008年不会重演，因为那是一场债务危机。"

在采访中，达里奥还表示，美联储货币政策的下一步是量化宽松而非大幅紧缩。最近的情况让美联储感到意外，因为他们并没有那么关注长期债务周期。此前他一直警告美国经济处于长期债务周期的尾端。

至于对普通投资者的建议，达里奥也说了一番"大实话"，直白点翻译过来就是"乃们最好别在市场里瞎晃悠，别对着某一策略下赌注，做交易根本比不过我们"。

以下是他的原话：

普通投资者应该怎么考虑投资，我认为有两种方式，其中一种，你是不是打算创建一个有良好策略驱动的资产配置、形成平衡的配置组合？这意味着你不会走上赌桌、与像我这样的主动投资者竞争。其实我也害怕在市场中犯错，想要赢并不容易。在市场中赢比在奥林匹克比赛中获胜更难。

但我们不会有系统性的偏见。我认为对于绝大部分人来说，他们（实际上）在系统性的做多一切，所以当这个世界变得糟糕的时候，他们就不会好过。2008年对我们来说反而是很不错的时候，我们当时的回报率将近10%。所以我们有选择另一种方式的机会。我们也有可能是错的。

我很害怕走错，而这帮助我们降低了犯错的几率，因为我很害怕。在我感觉不对的时候我不会下注，同时我会将资产组合多元化，这就是为什么我们能获得高收益的原因。

我想要向投资者传达的是，普通投资者——也就是大多数人——不要与我们这些专业人士竞争，不要做偏向于某一种策略的资产配置或者在市场中频繁操作，因为你可能会输。

当然，达里奥还是一如既往地推崇黄金：

从我们目前所处的环境来看，拥有一个充分多元化的资产组合是非常重要的，这里面要包括黄金这一资产。换句话说，我能告诉投资者的是，试着通过不同的方式来的达到投资组合平衡。这是投资者应该怎么做的全部主题。