20160618財子學堂實戰班心得

本次20160618的實戰班，可以說是有史以來最成功的一次，因為學員踴躍發問，並且提出許多設計投資組合的問題。
會有如此成功的表現，與拼圖客在課程中加入了團體討論並進行計分有絕對關係。

我們提供了20題問答題，讓小組去找答案，並爭取分數。作答時間，馬上看到學員拿出各式各樣的移動裝置，摩拳擦掌，開始找答案。

但許多答案講義上不一定有，並需要到資料庫去找，包含財子學堂提供的試算表，ETFDB網站，Moneydj等。

也就是說我們不僅給你魚，你要自己學會釣魚。

此外，我們的題目也並非標準答案，如那一檔ETF可以幾乎涵蓋全球股票市場。(學員回答：可以見文章最底部)

在問答題之後，則是進一步的投資組合設計的計算題，來計算過去五年以及十年的組合報酬率以及標準差。

最後則是自由設計時間。
自由設計時，最令我感動的是，第一位分享的是一位女士，他說他不會用電腦，所以問答題很多都不會想，但他卻是最有想法的，馬上設計了一個投資組合出來。

他的組合如下圖，可以看到包含了許多概念型的ETF，包含hack robo ipay 東協ETF等。

當下就有學員說，阿姨這個投資組合很衝喔，你「欸堪」嗎？最後在大家的幫忙之下，修正了一些組合，讓全球性的比例略微上升，太衝的比例下降。

最後的兩個組合，沒有太多時間評析，已經超過預定下課時間半小時。

但是我跟拼圖客還是快速給予一些看法，譬如說究竟固定收益商品，該使用短天期的IEI(3-7年的債券)還是長天期公債，拼圖客認為如果你本身的投資期間就是長天期，你就可以使用者較長天期的公債，如BLV，TLT等

最後有一個投資組合是SDY60%，TLT20%,VNQ20%，GLD10%，這個組合過去五年的累積績效達到超過60%，相當亮眼，且分別配置了美國股利ETF，美國長天期公債，美國不動產以及黃金。

麥道森認為這是一個對美國具有高度信心的投資人，或許可以考慮略降美國比重。此外，SDY，TLT，VNQ過去幾年績效很好，與低利率相當有關係，如果升息循環比較明確，未來幾年績效可能不會如此亮眼，只要降低自己的期待感即可。

此外配置了原物料如黃金，確實是有達到降低投資組合相關性的目的。不過麥道森認為比重可以在低一些，配置黃金，是用以避免通膨急劇發生，這個機率有，但不需要配置如此高。此外黃金的需求並非與實體經濟連結，它的價格決定多由市場投機者決定，因此可以適度減少比重。

答案：學員提出了VT，AOA等，都是涵蓋全世界股票的ETF