晨星對非核心消費ETF的介紹文章

 

非核心消費ETF：令人不滿意的冬天

 

l   美國糟糕的天氣和長假使今年以來非必需消費品行業股價表現落後美國整體股市，行業內，媒體、網路銷售、傳統零售等，表現都不佳，天氣是很主要的因素，且不只是傳統零售表現不佳，就連網路銷售巨頭AMZN都遭遇困境

l   在過去多頭時期，非核心消費股票一直是多頭種子，統計上來看，過去五年S＆P裡面股價表現最好就是這個行業，若是過去三年，則是表現第二佳。

l   此外，根據晨星對ETF的估價報告，非核心消費目前已經是各細產業內，僅次於能源行業，最具有價值的行業。最有價值原因跟AMZN財報不如預期，以及部份消費公司受到新興科技的威脅等。

l   非核心消費公司包含龍頭HD、CVS到小型股ARO等，在這個ETF裡面，你可以找到賣維他命的公司（GNC）、EBAY、AMZN、WMT、KR等，其次族群為媒體行業，包含 Comcast and  DirecTv and TV station owners and content companies such as  CBS ,  Twenty-First Century Fox  , and  Walt Disney . 餐廳飯店公司  McDonald's ,  Yum Brands ,  Hyatt , and  Wynn Resorts等。

l   最新的數據顯示消費者信心上升至六年來的新高，即使過去一季的消費實際數據以及股價表現都不佳，但目前行業的投資價值浮現，以及股市多頭再起，再加上展望未來的消費者信心佳，因此推薦非核心消費的ETF。

l   成本最低的非核心消費為VCR，VANGUARD發行，費用率低至0.14％，追蹤374支個股，這些個股超過1/3投資在零售、27％投資在媒體，相較於S＆P500，該ETF波動係數更大（標準差為18.5％）。

l   第二支為XLY，費用率也很低0.16％，且規模更大，更有流動性，該ETF追蹤指數，包含84支個股，產業分佈與VCR極為類似，（標準差為17.7％）

l   第三支為全球非核心消費ETF，費用率為0.48％（美國架上追蹤國外的ETF普遍費用率較高，0.48％還算合理！），代號為RXI，但這隻ETF有較高的比重在汽車行業，包含 Toyota ,  Ford , Daimler, and  Honda等，在汽車行業的持股，包含製造商、汽車零售商、汽車零組件等的權重約為VCR及XLY的兩倍。

補充：

該ETF曾經在2012/12/19介紹過，當時VANGUARD費率為0.19％，現在是0.16％，VANGUARD真的很殺！

且回顧來看，過了將近1年半，績效還是VCR或者XLY比較好，加了汽車較多的RXI表現還是落後前兩隻！績效圖如下

 

星期三, 12月 19, 2012

美股ETF：XLY 美國非必需消費類股ETF

 

Ø   這檔ETF追蹤S&P裡的非必需消費股，採市值加權的方式，將持股分散在81個公司，這些消費股包含零售商、餐廳、媒體、服飾及奢侈品。

Ø   這種非必需消費股受景氣波動影響很大，原因無他，當景氣不佳時，沒有必要的消費會被減少。

Ø   相對的，當景氣看好時，非必需消費股的基本面回升速度就會很快。

Ø   前十大持股包含CMCSA、HD、AMZN、MCD、NWSA、TWX、F、SBUX、LOW、TGT等。

Ø   由於是市值加權，許多小股票的影響係數很低，如WPO, Urban Outfitters URBN, Abercrombie & Fitch ANF, and GameStop GME 等。

Ø   管理費該檔為0.18%，也是競爭的ETF中最低的一檔。

Ø   其他競爭ETF中，投資組合較為分散的為VCR，分散投資在371家公司，且管理費率也低至0.19%。

Ø   此外，若是非常看好車市，可以選擇RXI.us，這檔前10大持股包含TM、Daimler及Honda，美國本土車廠福特為其第11大持股

Ø   比較績效來看，長期績效最好是XLY，因為管理費略低於VCR，而RXI表現最差，原因就是車市不好影響很大，若看好車市復甦，RXI應優於其他，雖然今年以來RXI相較於另外兩檔，漲幅仍不明顯。