20140117指數成份股變更

TSCO加入S＆P 500 ，取代LIFE.US(因TMO.US併下LIFE.US）
ALGN US加入S＆P 400 中型指數
BCC US (Boise Cascade Co)取代VPHM US (ViroPharma Inc)加入S＆P 600小型股指數


Tickers
TSCO US (Tractor Supply Co)
ALGN US (Align Technology Inc)
BCC US (Boise Cascade Co)
LIFE US (Life Technologies Corp)
RRTS US (Roadrunner Transportation Systems Inc)

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共同基金診斷Part1

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l    最近幫一個熟人 ( 簡稱為 A 君 ) 作基金義診 , 有幾個特殊的現象 Ø    首先資產配置過於 ” 集中式的分散 ” , 什麼叫做集中式的分散 , 就是把一筆為數七位數以上的金額 , 分散在 51 檔同質性大略很像的基金 , 這些同質性很像的基金可以歸納為以下 　 區域 / 單一國家 檔數 分散性 比例 股票 全球 1 佳 1.3% 　 美國 3 中等 4.8% 　 台灣 5 差 8.4% 　 中國 2 差 5.1% 　 美 + 中 2 中等 3.0% 　 歐 + 美 1 中等 2.0% 　 亞洲 6 中等 15.1% 　 資源 6 中等 22.8% 　 新興市場 19 中等 24.6% 　 俄羅斯 1 差 3.3% 　 韓國 2 差 2.3% 債券 高收益債 2 中等 6.0% 　 新興市場債 1 中等 1.3% SUM 　 51 　 100.0% l    其次 股票跟債券的比重顯然有所偏頗 , 整個投資組合僅有高收益債 + 新興市場債合計約 7.3%, 姑且不論這兩個工具對投資組合的風險與報酬特性 , 這樣配置的比重明顯的就是沒有配置的觀念 , 尤其當這樣的投資組合散落在 4 家銀行跟一家香港的券商 , 只要業務人員說什麼就相信 , 錯把業務當作專家 。再者一個較為分散性佳的 債券投資組合一定
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20160520資產配置，該動態還是靜態及 ishare 資產配置系列ETF介紹

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20160520 資產配置，該動態還是靜態 ishare 資產配置系列 ETF 介紹           由於綠角大沒有著墨太多這個系列 ETF 介紹，我來寫寫看                 首先是資產配置，我曾經在一次聚會中分享對資產配置的看法（ http://goo.gl/bkrWPq ），當市場產生大幅變動時，資產配置是一個簡單有效的減少風險的作法，太多的動態操作，往往討不到好處。 通常：靜態資產配置長期效果 > 動態配置！！   元大曾經發行一檔全球 ETF 組合基金，有穩健與成長兩個系列，兩檔都是投資在 ETF ，並依照風險屬性，進行動態操作。但自發行日（ 2006 ）迄今（ 2016/4 月報），約十年期間，累積報酬為 0.5 ％，如果拿來與 ishare 資產配置的同等系列比較， 績效更是天差地遠 ，顯示長期來看，靜態資產配置（下圖橘線）反而贏過動態操作（白線）。（績效比較如下圖） 簡單的結論就是靜態的資產配置就很好用了，不用去找其他投資的聖杯。 除了靜態資產配置是 ishare 這個系列的一大優點以外，裡頭配備低成本 + 高品質的 ETF 更是大大加分！！！ 下圖可以看到，這個系列共有四種風險屬性的 ETF 可以使用，從最保守到最積極都有。 普遍費用率都低至 0.25 ％以下，比一般共同基金動輒 2 ％或者其他高成本的投資型保單更是享有巨大優勢。 這四支 ETF 依照上述的風險屬性，配置不同股債比例，並遍佈全球的股與債。 投資績效如下，自 2008/11 迄今，從保守到積極，績效年化從 5 ～ 10 ％，相當可圈可點。 在上圖可以看到紅框，由於是 ETF of ETF ， ishare 針對這個架構可能造成成本過高，有給予減免，持續到 2016 年，讓喜好資產配置的客戶，使用低成本的指數化工具，幾乎是美國 ETF 行業的普遍共識了！ 波動性小，更是這個系列的優點 ，讓你不會在低檔時，輕易打開電腦、拿起滑鼠，點選賣出！以穩健組合 AOM 來看，標準差低至 6.6 ％，比一般股價指數 15 ％的年標準差更是低了許多！ 至於股債配置的優點，以穩健組合的 AOM 與 S&
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美股ETF：BOND.us債券天王精選名單

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美國市場在今年度出現一個共同基金與 ETF 的巧妙結合 大名鼎鼎的 PIMCO 債券天王 Bill Gross 推出了一檔主動型的 ETF 。 過去我們理解的 ETF 都是被動性投資，但這檔主動型的 ETF ，債券天王自己操盤，但卻是用 ETF 的方式存在美股市場。 我們都知道債券在資產配置的重要性，這幾年因為全球持續不景氣，低利率環境，使債券市場存在很長的多頭。而要注意，資產配置首要原則是要投資在廣泛性的投資標的，如果是債券，則應該優先投資在全球債券型基金，之後才是地區性的配置。 千萬不要看新興市場債很好，就全部重壓，這個是許多人包含一些自認專業的顧問的錯誤想法。 美國資本市場非常發達，美債及美股是佔全球市值很高的地方，不管是股市或債市，因此客戶在債市的配置可以是 美債 + 新興市場債 + 抗通膨債三檔 ETF 配置就可以完成債市的布局。 今天， Andy 來介紹這檔美債 ETF 。 BOND.us 先講 結論： 在近乎 完全一樣 的架構之下 ， BOND.us 這檔 ETF 勝過美國 註冊的 PIMCO 總回報債券型基金，更勝過台灣 能購買到的愛爾蘭註冊 的 PIMCO 總回報債券型基金。也就是說風險一樣，但績效更好。 原因往下看： l    BOND ： Ø    公司為債券天王 Bill Gross 所掌管的 PIMCO Total Return  Bond Fund 共同基金 (PTTRX) 的”類似”版本，所謂類似版本係指其採用相同的投資策略。 Ø    ETF 基本資料如下， XQ 可透過基本資料來查詢以下內容， 目前折溢價僅 0.01% ，須注意不是每檔 ETF 溢價都很低，像是 最近火熱 的 0061.TW 寶滬深相對於 A 股市場 溢價超過 15% ，就 很不好。 Ø    BOND 的 管理費用依照彭博數據為 0.55% ， 相較於美國註冊的 PIMCO 總回報債券型基金 PTTRX 為 0.46% ， 略高 ，但差距不遠。 Ø    重點來了，各位在 台灣買 的 PIMCO 總回報債券基金註冊在愛爾蘭， 管理費高達 1.4% ，這個意思是台灣人是”盤子”，各位要注意，債券的長期報酬不會很高，每年跟你收 1.4% ，跟美國只收 0.5% 左右的水準，長期來看， 你可
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